De Amerikaanse president Donald Trump heeft dinsdag een bijna twee uur durende State of the Union-toespraak gehouden – de langste in de Amerikaanse geschiedenis – waarin hij economische groei prees, Iran waarschuwde om geen kernwapens na te streven, en zijn tariefbeleid verdedigde na een tegenslag bij het Hooggerechtshof.
Toch werden digitale assets helemaal niet genoemd in deze toespraak, die onder andere ging over belastingen, AI, huisvesting en gezondheidszorg.
Alle Trumps waren er, maar niet crypto
Het is opvallend dat crypto werd overgeslagen. Alle kinderen van Trump waren aanwezig, waaronder zonen Donald Jr. en Eric, die sterk betrokken zijn bij crypto-initiatieven zoals World Liberty Financial en verschillende token-lanceringen.
De president zelf heeft meerdere keren beloofd om van de VS “de crypto-hoofdstad van de wereld” te maken. Toch werd hier niets over gezegd in de toespraak.
Tariefchaos en hardnekkige inflatie houden de Fed op pauze
Voor de cryptomarkt kwamen de belangrijkste signalen vooral uit de macro-economie, niet uit nieuwe wetten.
Trump noemde het oordeel van het Hooggerechtshof dat zijn noodtarieven ongeldig verklaarde “heel jammer” en beloofde om ze op andere juridische manieren in stand te houden, met als nadruk dat “actie van het congres niet nodig is.”
Maar de uitrol liep al snel chaotisch. Trump kondigde eerst een vervangend tarief van 10% aan, en verhoogde dit enkele dagen later naar 15%. Toch blijkt uit officiële documenten dat het lagere percentage dinsdag is ingegaan, zonder opdracht om het te verhogen. De EU heeft de ratificatie van het zomerse handelsakkoord maandag opgeschort; India stelde geplande besprekingen uit.
Trump herhaalde dat tarieven “voor een groot deel” de inkomstenbelasting kunnen vervangen. Economen vinden dit ongeloofwaardig. De federale overheid inde in 2024 $2,4 biljoen uit inkomstenbelastingen, maar slechts ongeveer $300 miljard uit tarieven – waarvan nu ongeveer de helft terugbetaald moet worden door de uitspraak van het hof. Ook betalen Amerikaanse importeurs de tarieven, niet buitenlandse overheden.
Over inflatie zei Trump dat de kerninflatie eind 2025 is gedaald naar 1,7%. In werkelijkheid ligt het ingewikkelder. De favoriete graadmeter van de Fed – core PCE – steeg in december naar 3%, ver boven het doel van 2%.
Omdat de inflatie hardnekkig blijft en het tariefbeleid onduidelijk is, verwacht men breed dat The Fed het rentepercentage voorlopig niet aanpast. De verlagingen van driekwart procentpunt die eind vorig jaar zijn doorgevoerd lijken voorlopig de laatste te zijn. Voor risicovolle assets zoals crypto blijft de periode met hogere rente van kracht.
AI krijgt aandacht, crypto niet
Hoewel crypto niet werd genoemd, kreeg AI wel een apart onderdeel in de toespraak. Trump kondigde een “ratepayer protection pledge” aan, waarmee techbedrijven hun eigen energiecentrales voor datacenters moeten bouwen, omdat het stroomnet “de groeiende vraag nooit aankan”.
Ook werd het AI-wetgevingswerk van First Lady Melania Trump benadrukt – een teken dat AI-beleid een veel belangrijkere plek op de overheidsagenda heeft dan crypto-regulering.
De kern
Trumps toespraak, de langste ooit, was bedoeld als verkiezingsboodschap vol economisch optimisme. Maar voor de crypto-community zijn de belangrijkste punten duidelijk: geen wetgevende plannen voor digitale assets ondanks de sterke betrokkenheid van de familie van de president, aanhoudende onzekerheid door het tariefbeleid, en een Fed die niet in beweging komt vanwege aanhoudende inflatie. De omstandigheden die wegen op risicovolle assets zoals crypto zullen voorlopig niet veranderen.
