Retail-investeerders hebben ETF’s voor halfgeleiders uitgeroepen tot de populairste trade van 2026. Crypto ETF’s krijgen veel minder individuele instroom. Sinds januari 2025 is er ongeveer $3,2 miljard aan netto retail-aankopen in chipfondsen gegaan.
The Kobeissi Letter verwees naar aandelenstrategie-data van J.P. Morgan tot en met 29 april 2026. In 2026 is de retailinstroom meer dan verdubbeld, wat een duidelijke verschuiving richting aandelen in kunstmatige intelligentie (AI) laat zien.
AI capex-supercyclus geeft de beweging kracht
Hyperscalers zoals Microsoft, Amazon, Alphabet, Meta en Oracle verwachten in 2026 tussen de $600 miljard en $720 miljard te investeren, volgens Kobeissi.
Dat is een stijging van 36% tot 70% in vergelijking met vorig jaar. Ongeveer 75% van die uitgaven gaat naar AI-infrastructuur.
De wereldwijde omzet van halfgeleiders kan in 2026 boven de $1,3 biljoen uitkomen, de grootste jaarlijkse groei in twintig jaar. Geheugenchips blijven schaars, omdat AI-toepassingen veel high-bandwidth geheugenchips verbruiken.
Producenten als Micron, Nvidia en Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) profiteren hiervan.
Door vloeistofkoeling en efficiencyverbeteringen worden nog grotere datacenters gebouwd in de Verenigde Staten en Azië.
Meest populaire trade: crypto blijft achter
In april 2026 ontvingen twee grote chip ETF’s samen ongeveer $5,5 miljard aan instroom. De VanEck Semiconductor ETF (SMH) en de iShares Semiconductor ETF (SOXX) deelden dit maandelijkse record.
In april werd het vorige record uit december 2025 verbroken. De Philadelphia Semiconductor Index (SOX) steeg in diezelfde periode met ongeveer 38,7%.
Crypto ETF’s deden het duidelijk minder goed. Bitcoin (BTC) spot ETF’s ontvingen in april bijna $2 miljard aan instroom, terwijl Ethereum (ETH) producten zelfs zwakker of negatief presteerden.
De year-to-date rendementen van veel crypto ETF’s zijn gelijk gebleven of gedaald. Bitcoin daalde begin april met ongeveer 20% voordat het weer herstelde.
Geleverageerde bets wijzen op voorzichtigheid
Retailstromen bewegen beide kanten op. De Direxion Daily Semiconductor Bull 3X ETF (SOXL) en de bear-variant (SOXS) werden samen gemiddeld 330 miljoen keer per dag verhandeld.
Dit volume was het hoogste in 16 maanden. De handelsactiviteit van SOXL behoorde tot de hoogste 99% van alle weekmetingen in de afgelopen vijf jaar. Deze verdeling betekent dat handelaren hun risico’s proberen te beperken én het positieve scenario willen benutten.
Geleverageerde producten laten vaak veel waardeverlies zien in beweeglijke markten. In de komende weken zullen de cijfers van hyperscaler-bedrijven uitwijzen of de AI-investeringen echt worden waargemaakt. In 2026 blijven chips dus de populairste trade, niet coins.
