Drie van de meest invloedrijke techfiguren, Jeff Bezos, Jensen Huang en Masayoshi Son, trekken nu publiekelijk de grenzen van het AI-debat. Dit terwijl er dit jaar ongeveer $380 miljard naar AI-gerelateerde bedrijven is gevloeid.
Hun opmerkingen komen naar buiten terwijl Amazon naar verluidt personeel waarschuwt voor buitensporige bestedingen aan tokens. Dit verscherpt de vraag of de AI-hype zorgt voor blijvende productiviteitsgroei of juist een opblaasbare kapitaalbubbel is.
Kapitaalstromen richten zich scherp op AI
AI-gerelateerde bedrijven hebben dit jaar ongeveer $140 miljard aan investment-grade obligaties uitgegeven, wat neerkomt op ongeveer 49% van alle IG-uitgiftes.
Dezelfde bedrijven ontvingen rond de $220 miljard aan investeringen van durfkapitalisten, oftewel 87% van het totaal. High-yield krediet voegde nog eens $21 miljard toe.
In totaal kwam AI-gelinkt kapitaal uit op ongeveer $380 miljard via deze drie kanalen samen, ofwel zo’n 64% van alle gemeten kapitaalstromen.
Deze intensiteit volgt de stijgende AI-investeringen van Big Tech, waarvan BlackRock zegt dat ze nu de macro-marktomgeving bepalen.
SoftBank sloot zich deze week aan bij deze ontwikkelingen met een toezegging van €75 miljard ($87 miljard) om 5 gigawatt aan AI-datacentercapaciteit te bouwen in Frankrijk, aangekondigd samen met de Franse president Emmanuel Macron in Parijs.
Nvidia’s Jensen Huang en SoftBank-CEO verdedigen de uitbreidingen
Nvidia (NVDA) CEO Jensen Huang wees beweringen af dat AI banen laat verdwijnen uit de arbeidsmarkt.
“Mensen zeggen dat AI banen vernietigt, dat is complete onzin,” zei Jensen tijdens zijn NVIDIA GTC Taipei 2026 keynote.
Volg ons op X om direct op de hoogte te blijven van het laatste nieuws.
Op een ander moment vertelde Masayoshi Son aan CNBC dat de huidige AI-cyclus de internethype van eind jaren ’90 ruimschoots overtreft.
“Ik denk dat dit meer dan 10 keer, waarschijnlijk zelfs 50 keer groter is dan dotcom,” rapporteerde CNBC, verwijzend naar Son.
Bezos beschouwt dit moment als een industriële bubbel, niet alleen een financiële bubbel. Hij stelt dat zelfs wanneer projecten mislukken, speculatieve investeringen toch productieve infrastructuur achterlaten.
Kosten zorgen voor meer nadenken
Amazon-topman David Treadwell vroeg medewerkers te stoppen met het gebruik van AI voor onbelangrijke taken, nadat het bedrijf naar verluidt in één maand ongeveer een half miljard dollar aan tokens verbruikte.
Uber, Salesforce, Meta en Microsoft gaven vergelijkbare interne waarschuwingen. Ondertussen staat de vrije kasstroom van hyperscalers op een 10-jaars low.
Ondertussen stelt Matthew Sigel het beeld ter discussie dat AI-infrastructuur zeven keer duurder zou zijn dan traditionele systemen.
De strateeg van VanEck zegt dat toonaangevende modellen een boek van 500 pagina’s kunnen samenvatten voor ongeveer $2,50, terwijl menselijke verwerking $375 tot $400 per miljoen tokens zou kosten.
Voorspeller Will Sommer schat dat hyperscalers de komende drie jaar ongeveer $7 biljoen aan omzet nodig hebben om een rendement van 7% op het geïnvesteerde kapitaal te halen. Dit voedt zorgen over kunstmatig opgeblazen AI-omzet en zichtbare problemen met AI-financiering.
In de komende winstseizoenen zal duidelijk worden of de productiviteitswinst het verschil dicht voordat investeerders hun geduld verliezen.
