Ethereum koers is de afgelopen 24 uur met ongeveer 3,4% gestegen. Hiermee zet Ethereum een herstelbeweging door, die gisteren al zichtbaar werd op technische grafieken.
Maar dit herstel lijkt meer te zijn dan slechts een eenvoudige opleving. Wie goed kijkt, ziet een stille verschuiving in de posities van handelaren die veel mensen missen. Ethereum-whales hebben tijdens de recente crash juist stevig aangekocht, terwijl de leverage kelderde en angst overheerste op de markt.
Ethereum-whales voegden 9 miljoen ETH toe terwijl koers instortte en leverage instortte
De recente crash van Ethereum leidde tot een flinke daling van zowel koers als leverage. Tussen 27 januari en 6 februari daalde de Ethereum koers met ongeveer 43%. In dezelfde periode zakte de totale open interest van $15,9 miljard naar nu zo’n $8,73 miljard. Open interest meet de totale hefboomposities in futures-contracten, dus deze daling van $7,17 miljard wijst op een enorme afname van leverage.
Meer van dit soort inzichten ontvangen? Schrijf je in voor de dagelijkse Crypto Nieuwsbrief van hoofdredacteur Harsh Notariya hier.
Een leverage flush ontstaat als handelaren met hefboom uit hun posities worden gedwongen, meestal bij sterke koersdalingen. Hierdoor verdwijnt speculatieve druk uit de markt.
Maar terwijl veel handelaren werden weggevaagd, deden whales juist het tegenovergestelde.
Grote Ethereum-houders hebben hun bezit vergroot: van 104,48 miljoen ETH op 27 januari tot 113,39 miljoen ETH nu, met enkele kleine verkopen tussendoor. Dit betekent dat whales netto 8,91 miljoen ETH hebben gekocht tijdens de crash. Bij een gemiddelde ETH koers rond de $2.100 betekent dat ongeveer $18,7 miljard aan aankopen.
Dit geeft aan dat whales niet in paniek verkochten, maar juist ETH opkochten tijdens gedwongen liquidaties. Dit soort gedrag duidt meestal op een focus op de lange termijn in plaats van op kortetermijnhandel.
Lange-termijn houders en exchange-flows sluiten nu aan bij whale-accumulatie
Whales op zichzelf zijn geen bewijs voor een structurele verandering. Ook lange-termijn ETH-houders moeten overtuiging tonen.
In het begin waren lange-termijn houders onzeker. De HODLer Net Position Change-metriek bleef het grootste deel van begin februari negatief, wat wijst op verkoopdruk, zelfs bij ervaren investeerders. De koersdaling leek hen uiteindelijk af te schrikken.
Maar dit gedrag is onlangs veranderd.
Op 21 februari begonnen lange-termijn houders weer ETH te kopen. Op 24 februari voegden zij 9.454 ETH toe in één dag. Deze omslag laat zien dat lange-termijn investeerders nu weer in lijn beginnen te komen met de accumulatie van whales, na weken van twijfel. Exchange flow-data geeft hierbij een extra signaal.
Exchange Net Position Change bleef tijdens de crash negatief. Negatieve waarden betekenen dat coins exchanges verlaten in plaats van dat ze erop gestort worden. Dit laat zien dat investeerders ETH naar privé-wallets verplaatsten, en niet voorbereiden om te verkopen.
Zo verlieten er op 23 februari 227.300 ETH de exchanges. Hoewel dit aantal op de dag erna was afgenomen tot 109.631 ETH, blijft de trend wijzen op netto-accumulatie in plaats van paniekverkopen.
Ook kunnen de verminderde uitstromen juist positief zijn. Dit is waarom:
Korte-termijn houders lijken ook hun positie op te geven.
Het aandeel Ethereum in handen van korte-termijn houders – die minder dan een week vasthouden – daalde van 3,2% begin februari naar 2,1% nu. Dit blijkt uit de HODL Waves-metriek, die houdtijden van groepen inzichtelijk maakt.
Dit bevestigt dat speculatieve handelaren uit de markt zijn gestapt. Dat verklaart mogelijk ook het lagere uitstroomcijfer.
Wanneer zwakke handen uitstappen en sterke handen juist accumuleren, bewegen markten vaak richting structurele bodems. Dit ondersteunt de eerder besproken bullish marktverschuiving verwachting.
Ethereum koers test nu structurele omkeerzone na whale-accumulatie
De prijsstructuur van Ethereum begint nu deze accumulatie-signalen te weerspiegelen. De Relative Strength Index (RSI), die het momentum meet, toont een bullish divergentie. Tussen 21 november en 24 februari vormde de Ethereum koers een lower low, terwijl de RSI juist een higher low liet zien.
Dit geeft aan dat de verkoopdruk afneemt, ook al is de koers nog niet volledig hersteld. Dit is een technisch bullish signaal dat we eerder in de inleiding benoemden.
Een soortgelijke divergentie verscheen op 19 februari, maar deze faalde waarschijnlijk omdat de steun van lange-termijn houders toen zwakker was. De huidige situatie is anders, omdat nu accumulatie zichtbaar is bij whales, lange-termijn houders én in de exchange-flows. Dit verhoogt de kans op een sterkere herstelpoging, of misschien zelfs een ommekeer.
Ethereum test nu een belangrijk herstelgebied.
De eerste weerstand ligt op $1.990. Breekt Ethereum boven dit niveau, dan wordt het volgende doel $2.050. Een beweging boven $2.240 zou een groter herstel bevestigen en laten zien dat de structurele bodem waarschijnlijk al is bereikt. Dit zou neerkomen op een stijging van ongeveer 20% vanaf het huidige niveau. Maar er zijn nog steeds neerwaartse risico’s.
Daalt Ethereum onder de $1.740 voordat er herstel optreedt, dan zal de structurele bodem verwachting mislukken. Dit zou aangeven dat whales mogelijk hebben geaccumuleerd op een lokaal bodemniveau, terwijl de bredere neerwaartse trend aanhoudt.
Voor nu tonen de data een zeldzame overeenkomst. Whales hebben bijna 9 miljoen ETH toegevoegd tijdens een leverage-instorting van $7 miljard. Lange-termijn houders zijn weer gaan accumuleren. Exchange-uitstromen overheersen en zwakke handen stappen uit. De volgende beweging van Ethereum zal bepalen of deze accumulatie het begin markeert van een echte structurele bodem, of toch slechts een tijdelijke pauze is in een grotere neerwaartse trend.
