De Ethereum koers heeft de laatste tijd weinig vertrouwen gewekt. De koers bleef het afgelopen etmaal grotendeels vlak en staat nog steeds meer dan 5% lager vergeleken met zeven dagen geleden. Toch is er nu een kleine poging tot herstel. Sinds 19 februari is Ethereum ongeveer 4,5% gestegen, geholpen door een bullish divergentie op de dagelijkse grafiek.
Dit signaal duidt meestal op afnemende verkoopdruk. Tegelijkertijd zorgt een scherpe daling in de vraag naar staking voor een nieuwe vraag. Bouwt de terugkerende liquiditeit nu onopvallend druk op tegen dit herstel?
Bullish divergentie zichtbaar, maar dalende staking-vraag kan aanbod terugbrengen
Het recente herstel van Ethereum begon nadat er tussen 15 en 19 februari een bullish divergentie werd gevormd. Zo’n divergentie ontstaat wanneer de koers een lower low maakt terwijl de Relative Strength Index (RSI) een higher low laat zien. RSI is een momentumindicator die aangeeft welke druk sterker is: kopen of verkopen.
Wanneer de RSI verbetert terwijl de koers daalt, geeft dat vaak aan dat verkopers aan kracht verliezen en een herstel kan beginnen. Daarom kon Ethereum herstellen vanaf zijn low van 6 februari rond de $1.740 en weer stijgen richting $1.970 op het moment van schrijven.
Wil je meer van dit soort token-inzichten? Meld je aan voor de dagelijkse crypto-nieuwsbrief van hoofdredacteur Harsh Notariya hier.
Toch liet de grafiek herstel zien, terwijl exclusief door BeInCrypto-analisten verzamelde data over Ethereum staking een tegenovergestelde trend liet zien.
Staking betekent dat je ETH vastzet in het netwerk, waarmee je Ethereum helpt beveiligen en beloningen krijgt. Wanneer ETH wordt gestaked, neemt het vloeibare aanbod af omdat deze coins niet snel verkocht kunnen worden.
Maar als de vraag naar staking afneemt, kan dat aanbod terugkomen op de markt en leidt dit tot een hoger verkooprisico.
De cumulatieve netto-staking deposits van Ethereum over zes maanden zijn gedaald van 1.994.282 ETH op 13 januari naar 1.008.012 ETH op 22 februari. Dat is een daling van ongeveer 986.000 ETH, ofwel bijna 50%.
Deze forse daling betekent dat er veel minder ETH wordt vastgezet in staking. Daardoor blijft meer ETH vloeibaar of beschikbaar op de markt. Dit zorgt voor een direct conflict.
De bullish divergentie suggereert herstel, maar de dalende stakingvraag wijst op meer terugkerende liquiditeit. Dus de hoofdvraag wordt duidelijk.
Waar gaat deze terugkerende ETH naartoe?
Exchange-reserves en whale-verkopen tonen dat liquiditeit al verschuift
Exchange-balansdata geeft de eerste aanwijzing. De Ethereum-balans op exchanges is recent gestegen van 14.241.203 ETH naar 14.586.720 ETH. Dat is een toename van ongeveer 345.500 ETH, of bijna 2,4% in korte tijd.
Exchange-balansen laten zien hoeveel ETH beschikbaar is op handelsplatformen. Als dit aantal stijgt, betekent het meestal dat er meer ETH te verkopen is.
Dit niveau is vooral belangrijk omdat het overeenkomt met niveaus die voor het laatst op 4 februari zijn gezien.
Toen daalde de Ethereum koers snel van $2.140 naar $1.820 in slechts één dag, een daling van bijna 15%. Dit laat zien hoe een stijgend aanbod op exchanges snel kan leiden tot meer verkoopdruk.
Het tijdstip hiervan valt ook vrijwel samen met de stakingdaling, wat bevestigt dat een lagere stakingvraag bijdraagt aan een stijgend vloeibaar aanbod.
ETH whale-gedrag versterkt deze trend. Whales zijn grote houders die met hun koop- en verkoopacties de koersrichting kunnen beïnvloeden. Sinds 19 februari is het totaal van hun bezit gedaald van 113,65 miljoen ETH naar 113,42 miljoen ETH.
Dit betekent dat whales ongeveer 230.000 ETH hebben verkocht in slechts drie dagen. Deze verkoop vond plaats terwijl Ethereum probeerde te herstellen.
Dit suggereert dat grote houders, in plaats van het herstel te ondersteunen, mogelijk gebruikmaken van de huidige of toegenomen liquiditeit om hun posities juist af te bouwen. Deze combinatie van stijgende exchange-balansen en whale-verkopen laat zien dat liquiditeit niet alleen terugkeert, maar nu al voor weerstand zorgt.
Cost basis-clusters tonen waarom het Ethereum koersherstel direct weerstand ondervindt
On-chain cost basis-data geeft nu inzicht in waar deze weerstand kan ontstaan. De cost basis staat voor de niveaus waarbij investeerders eerder hun ETH hebben gekocht. Als de prijs terugkomt op deze niveaus, proberen veel houders vaak te verkopen om quitte te spelen, wat voor weerstand zorgt – tenzij er een sterke reden ontstaat om te blijven vasthouden.
Deze data komt uit de UTXO Realized Price Distribution, of URPD. Hoewel Ethereum een account-gebaseerd systeem gebruikt, is deze metriek aangepast om een schatting te maken van de verdeling van Ethereum’s aanbod.
Hieruit blijkt dat meer dan 2% van het Ethereum-aanbod zich concentreert tussen $2.020 en $2.070. Deze niveaus komen ook sterk overeen met de weerstandsniveaus op de Ethereum koersgrafiek.
Dit zorgt voor een belangrijke test. Als Ethereum’s herstel doorgaat, moet de koers eerst door $2.050 breken en daarna de $2.140 testen. Een sterkere stijging kan zelfs doorgaan richting $2.300.
Maar omdat het aanbod geconcentreerd is rond $2.020 en $2.070, kunnen veel houders gaan verkopen als ETH deze niveaus nadert. Dit maakt $2.050 het belangrijkste niveau op de korte termijn.
Nu de staking-vraag afneemt en whales al aan het verkopen zijn, wordt het moeilijk om dit aanbod op te vangen (als het vrijkomt bij een belangrijk prijsniveau) zonder sterke nieuwe vraag.
Aan de onderkant ligt het belangrijkste steunniveau op $1.890. Dit niveau ligt ongeveer 4% onder de huidige koers. Als deze steun breekt, kan Ethereum terugvallen naar de low van februari rond $1.740.
Hierdoor staat Ethereum op een risicovolle positie. De bullish divergentie geeft ruimte voor herstel. Maar de dalende staking-vraag, stijgende exchange-balansen, verkopen door whales en sterke weerstand rond het kostenniveau geven aan dat het terugkerende liquiditeit kan zijn die bepaalt wat er daarna gebeurt.
