Open USD (OUSD) is dinsdag gelanceerd met steun van meer dan 140 bedrijven. Daarmee komt er een scherpe vraag voor iedereen die rente verdient op USD Coin (USDC) via Aave.
De nieuwe token laat bedrijven gratis minten en inwisselen en verdeelt de inkomsten van de reserves onder de partners. Dit model is gericht op Circle, maar dit kan ook effect hebben op de decentralized finance (DeFi) markten waar USDC zijn opbrengst behaalt.
Hoe USDC rente oplevert op Aave
Uitleners die USDC aan Aave leveren, betalen geen rente aan Circle. Ze verdienen aan leners die betalen om USDC uit de pool te halen.
Aave koppelt deze percentages aan het gebruik, dus het percentage USDC dat door leners wordt opgenomen. Zodra het gebruik boven het optimale punt uitkomt, stijgt de rente snel om meer deposito’s aan te trekken.
Hierdoor draait alles om de vraag naar leningen. USDC-uitleners op de hoofdmarkt van Aave op Ethereum krijgen ongeveer 3,4%, volgens DefiLlama-gegevens, maar dit percentage schommelt afhankelijk van de vraag.
Dezelfde markt bood eerder rentepercentages in de midden enkele cijfers aan, en schoot soms tot bijna 18% in 2024.
Amerikaanse wetgeving drijft spaarders naar onchain. De GENIUS Act, ondertekend in juli 2025, verbiedt stablecoin-uitgevers om rente aan houders te betalen.
Door deze beperkingen op stablecoin-rente is uitlenen via platforms als Aave nu de belangrijkste optie om een rendement te krijgen. Aave heeft inmiddels een institutionele leenmarkt geopend voor getokeniseerde assets.
Waarom Open USD druk kan zetten op deze rendementen
Open USD richt zich op de vraagzijde. Bij de partners zitten onder andere Visa, Mastercard, Stripe, Coinbase en BlackRock – bedrijven die een groot deel van de zakelijke betalingen in de wereld verwerken.
Door deze opzet hebben zij een reden om over te stappen. Partners houden het grootste deel van de rente die Open USD op haar reserve binnenkrijgt. Die inkomsten waren goed voor 99% van Circle’s omzet in 2024, volgens hun dossier.
Coinbase is de belangrijkste testcase. Circle betaalde Coinbase $908 miljoen in 2024 om USDC te distribueren. De exchange behoudt ook elke dollar aan reserve-inkomsten over saldi daar.
Nu steunt Coinbase de concurrent, en de samenwerking met Circle loopt af in augustus.
Stripe gaat nog verder en koppelt haar platform rechtstreeks aan de token.
“Open USD wordt de standaard stablecoin voor bedrijven die Stripe gebruiken,” zei Will Gaybrick, President of Technology and Business bij Stripe, in de aankondiging.
Volg ons op X om het laatste nieuws direct te ontvangen.
De invloed van Stripe is niet theoretisch. Zach Abrams, nu hoofd van Open Standard, was medeoprichter van Bridge, het stablecoin-bedrijf dat Stripe in het begin van 2025 heeft overgenomen.
Als deze bedrijven hun betalingsverkeer via Open USD laten verlopen, kan de vraag naar USDC afnemen. Minder vraag naar USDC-leningen op Aave betekent minder gebruik, en dat zorgt voor lagere uitleningsrentes.
Circle werd marktleider doordat de zakelijke groei van USDC-transacties sneller ging dan die van Tether (USDT). Veel van diezelfde betaalnetwerken steunen nu de concurrent. Het gaat alleen nog om de timing, want Open USD is nog niet volledig gelanceerd en staat nog niet op Aave.
Circle’s verdediging en waar DeFi-gebruikers op moeten letten
Volgens Circle is hun voorsprong niet eenvoudig te kopiëren. Topman Jeremy Allaire zegt dat schaal en liquiditeit, opgebouwd over meerdere jaren, USDC beschermen.
“Stablecoin-netwerken zijn platformen met netwerk-effecten die over een lange periode ontstaan, meestal leiden tot winnaars die bijna alles van de markt pakken, en lijken op andere internet-platform utility markten,” schreef Allaire in een post.
USDC heeft nog steeds veel liquiditeit op crypto-exchanges en heeft licenties in zowel de VS als Europa. USDC behoudt zijn Europese regelgeving, terwijl USDT zich juist uit deze regio terugtrekt. De USDC-voorraad is ongeveer $73 miljard, terwijl USDT rond de $184 miljard zit.
De geschiedenis geeft Circle ook een gespreksonderwerp. Visa, Mastercard en Stripe steunden ooit Facebook’s Libra-project in 2019, maar trokken zich binnen enkele maanden terug toen toezichthouders zich ertegen verzetten.
De grootste schade was meteen zichtbaar bij het aandeel van Circle, niet bij USDC. Het aandeel van Circle Internet Group (CRCL) daalde dinsdag met ongeveer 17% en in de afgelopen maand met ongeveer 40%.
De verwijdering uit de vijf grote Russell Growth-indexen zorgde ervoor dat er automatisch extra verkocht werd.
Voor DeFi-gebruikers zijn de stappen op korte termijn praktisch. Ze kunnen het gebruik van Aave en de rentes volgen op live dashboards. Door geld te verspreiden over verschillende protocollen en chains, verlagen ze het risico op één plek.
Nieuwe on-chain rendementstrategieën kunnen ook ontstaan nu Open USD wordt gelanceerd.
De komende maanden zullen één vraag beantwoorden. Kan Open USD genoeg vraag bij USDC weghalen om de rentes van Aave te veranderen, of blijft de voorsprong van Circle sterk?
