Peter Schiff zegt dat MicroStrategy zijn Stretch (STRC) preferente aandelen weer richting de $100 nominale waarde heeft getrokken. Toch stelt hij dat het bedrijf het uitgiftekanaal kwijt is geraakt waarmee ze hun Bitcoin-aankopen financierden.
Toch blijft Strategy Bitcoin toevoegen en werd de meest recente aankoop betaald met geld dat binnenkwam uit de verkoop van gewone aandelen.
Schiff geeft buybacks en een Bitcoin-herstel de eer voor STRC’s herstel
Schiff, een bekende Bitcoin-criticus, legde dit uit in zijn podcast van 2 oktober. Hij zei dat STRC nu rond $99,40 verhandelt, een herstel dat hem verraste.
Hij gaf aan dat de wekelijkse STRC-aankoop door Strategy en de Bitcoin-rally de reden van het herstel zijn. Volgens Schiff heeft deze rally mogelijk vertrouwen teruggebracht in het aandeel of shorts gedwongen om te sluiten.
Het preferente aandeel was eerder dit jaar tot ongeveer $75 gezakt, wat volgens CEO Phong Le kwam door onverwachte leverage.
Met een verwijzing naar Executive Chairman Michael Saylor stelde Schiff dat het herstel het belangrijkste financieringskanaal van Strategy niet heeft heropend.
“Er is geen manier waarop hij meer Stretch kan gaan verkopen; dat betekent dat hij dus geen geld kan ophalen om meer Bitcoin te kopen,” zei Schiff.
Hij voegde eraan toe dat Strategy genoeg geld heeft opgehaald om nog even door te gaan met het betalen van STRC-dividenden. Maar hij ziet dat het bedrijf geen middelen meer heeft om extra Bitcoin te kopen.
Saylor wees ondertussen op het rustiger handelen in het aandeel. Hij zei dat de 30-daagse historische volatiliteit van STRC per 2 oktober op 9% stond. Daarmee was het lager dan de 10% van de SPDR S&P 500 ETF (SPY).
Gewone aandelen financierden de meeste Bitcoin-aankopen van Strategy sinds mei
Wekelijkse rapportages van Strategy bevestigen deels Schiffs verhaal. Tussen 11 en 17 mei verkocht het bedrijf voor het laatst STRC via hun at-the-market-programma en haalde daarmee zo’n $1,95 miljard op.
Het resterende STRC-budget van Strategy bleef sinds die tijd in elke rapportage gelijk op ongeveer $17,51 miljard, wat betekent dat er geen extra aandelen meer zijn verkocht.
Daarna pauzeerde Strategy tien weken lang zijn Bitcoin-aankopen in de zomer en verkocht juist coins om dividenden en STRC-buybacks te bekostigen. Toen de aankopen eind augustus werden hervat, werden andere financieringsbronnen gebruikt.
Strategy verkocht gewone aandelen klasse A (MSTR) om 4.603 BTC te kopen die week, en 1.665 BTC eind september. Tussendoor werd nog $75,7 miljoen uit hun USD Cash-account gebruikt voor 950 BTC.
De opbrengsten uit gewone aandelen vloeien ook weer terug in STRC. Zo werd tussen 21 en 27 september $103,5 miljoen van de MSTR-verkoop gebruikt om STRC-aandelen terug te kopen.
Bovendien had Strategy op 27 september een USD-reserve van $5,02 miljard. Volgens het bedrijf is deze buffer bedoeld voor het betalen van preferente dividenden en rente op schulden.
Schiff verwacht dat Bitcoin daalt wanneer tech-aandelen terugvallen. Strategy rapporteert gewoonlijk op maandagen zijn aankopen, dus het volgende rapport zal laten zien of de aankoop nog steeds wordt gefinancierd via de verkoop van gewone aandelen.
Abonneer je op ons YouTube-kanaal om inzichten van leiders en journalisten te bekijken.
