Peter Schiff wees de vergelijking van Michael Saylor tussen Bitcoin (BTC) en wolkenkrabbers in New York af. Volgens hem leveren gebouwen huurinkomsten op terwijl bezitters van de asset helemaal geen cashflow krijgen.
De bekende goudliefhebber plaatste zijn reactie op X. Hiermee laaide opnieuw de discussie op of het digitale asset productief is of puur speculatief blijft.
Saylor ziet Bitcoin als vastgoed
Saylor heeft meerdere keren Bitcoin vergeleken met vastgoed in Manhattan. Hij noemt de holdings van Strategy een digitale versie van waardevolle wolkenkrabbers die in waarde stijgen en als onderpand dienen voor nieuwe schulden. Volgens hem worden moderne economieën opgebouwd met dergelijke waardestijgende, door schulden ondersteunde assets.
De voorzitter van Strategy benadrukte deze visie opnieuw tijdens Bitcoin 2026 in Las Vegas. Daar presenteerde hij een endgame-plan voor een Bitcoin-balans ter waarde van $1 biljoen. Volgens recente openbaarmakingen bezit zijn bedrijf nu 815.061 BTC tegen een gemiddelde prijs van $75.528.
Strategy heeft deze aankopen gefinancierd via preferente aandelen, zoals STRC en STRF. Deze instrumenten zijn bedoeld om de verwachte waardestijging van Bitcoin om te zetten in een blijvende kapitaalbasis voor verdere opbouw.
Schiff zegt dat bezit alleen geen rendement oplevert
Schiff wees de vergelijking af omdat een wolkenkrabber maandelijks huurinkomsten oplevert. Volgens hem brengt BTC alleen geld op bij de volgende verkoop. Zijn belangrijkste punt is dat alleen bezit geen rendement genereert, waardoor de waarde van de asset volledig afhankelijk is van de prijs.
Eerder noemde hij het STRC-product van Strategy een gecentraliseerde Ponzi. Ook riep hij de Securities and Exchange Commission op om een fraudeonderzoek te starten naar de marketing van dit product.
BTC werd maandag rond $77.047 verhandeld. Daardoor staat de positie van Strategy net iets boven hun gemiddelde aankoopprijs.
Terugkerende discussie over wat een asset is
Deze discussie laat het structurele verschil zien tussen Bitcoin als store of value en traditionele assets die inkomsten opleveren. Voor Saylor zijn schaarste en toegang tot krediet bij de bank voldoende. Voor Schiff is het gebrek aan cashflow juist een groot minpunt.
De discussie lijkt voorlopig niet opgelost te worden. De volgende ronde hangt mogelijk af van de vraag of Saylor met zijn geleveragede strategie krediet blijft aantrekken. Een zwakkere voorjaarsmarkt voor BTC kan die verwachting nog dit jaar testen.
Treasury-managers die naar Strategy kijken, zien dat vastgoedbedrijven hun schulden kunnen aflossen met alleen huurinkomsten. Bitcoin-reserves zijn afhankelijk van koersstijgingen, nieuwe kapitaalverhogingen of een combinatie hiervan.
